Som långliggare är HDAC affären någonting man väntat ska bära frukt sen avtalet släpptes 3 December 2018.
Som de flesta känner till är starkt patentskydd Nr 1 för värdeskapande affärer inom läkemedel, det är grundläggande för att kunna investera miljardbelopp och säkra sina rättigheter. Att patentet nu är inlämnat kan betyda att större händelser är på ingång. Läs mer nedan
340M till kassan innebär avtalet ifall det fullbordas – Ytterligare finansiella detaljer väljs att inte kommuniceras enligt PM
Avtalet gäller alltså Kancera och tyska BP Grünenthal.
Länge har det spekulerats om avtalet är en del av något större. Anledningarna till detta är följande
⁃ Kancera har sen 7 December 2017 avtal med AstraZeneca gällande förvärv av Fractalkineprojektet inom lungsjukdomar (vilket covid är). Avtalet är sk. rights of first refusal.
⁃ Grunenthal avtalet vilket kommunicerades den 3 December 2018 kom densamma dag som AstraZeneca och Grunenthal slutförde transaktionen av Nexium och Vimovo. Grunenthals största affär någonsin.
⁃ Kancera – Grunenthal avtalet signades egentligen September 2018 men kommuniverades inte ut publikt förrän 3 December samma dag som AstraZeneca och Grunenthal presenterade sin stora affär. Tidsförskjutning framgår av Finansinspektionens diarie nr 18-22968
Sammanfattningsvis: Varför är detta så intressant just nu och varför kan sannolikt HDAC patent PM utgöra en trigger inför något större?
⁃ Ingen milstolpebetalning kom i samband med patentinlämningen, där kan man anta att avtalet ”bara” var ett sätt att säkra HDAC så det inte säljs iväg till någon annan. Affären kan alltså vara del av något större (ytterligare finansiella detaljer hemlig
⁃ Grunenthal avtalet dök upp kort efter AstraZenecas Senior Group Director tillträdde Kanceras styrelse
⁃ AstraZenecas Senior Group Director anställdes samma vecka som han tillträdde Kanceras styrelse. Slump eller del av Due Diligence?
Verkar som saker och ting börjar falla på sin plats nu, tror att vi kommer se förlösande händelser i samband med inledningen av Fas 2. Kancera beskriver själva i sin affärsmodell att ”delbetalningar” vanligtvis sker vid inledning av Fas 2. Kan vara så att affärsmodellen formades i samarbete med något större läkemedelsföretag och grundlades i samband med signering av Letter Of Intent.
Att Kancera endast har kvar ledning och styrelsen samt har lämnat labblokalerna 1 September 2020 kan utgöra spekulation för att vi förbereder en exit.
Gällande avtalsvärden – Tidigare har VD refererat till en rapport: Thomson Biotech Licens Deals 2015. Så sent som 2018 upprepade han att den fortfarande gäller. Detta kan indikera att någonting som förberetts sedan långt tillbaka hela tiden varit aktuellt. Summorna i rapporten handlar om toppavtal och där ser 10-20 miljarders affärer ut att vara framstående.
Källor
https://www.di.se/live/kancera-rusar-efter-avtal-med-tyskt-lakemedelsbolag/
https://www.di.se/nyheter/astra-zeneca-har-slutfort-forsaljningen-av-rattigheter-till-grunenthal/
”Hej xxx
Vi har inte kommunicerat någon värdeberäkning såsom du frågar efter så jag kan inte ge dig ett sådant svar, men, jag bifogar en presentation av Thomson Reuters över deal-värden 2015 där man även jämför värden vid olika faser. Se speciellt slides 26-32.
Mvh
Thomas”
Kolla in Thomson rapporten som Kanceras VD refererar till:
https://www.docdroid.net/ih4aVgr/2015-licensing-and-joint-ventures-copy.pdf#page=27
Så sent som 2018-05 gäller dessa riktlinjer fortfarande
”Fråga: Finns det några jämförbara affärer med Fracklin projektet?
Kancera: Se licensaffärer i tidig klinisk fas i rapporten Life Sciences Dealmaking 2015 från Thomson Reuters. Den är fortfarande relevant.”
https://www.investerarbrevet.se/live-session-kancera-17/5-2018
https://mb.cision.com/Main/1190/2410243/764405.pdf
”Enligt avtalet kommer Kancera att få en förskottsbetalning på cirka 3 miljoner kronor, tillsammans med flera milstolpebetalningar under utveckling och kommersialisering, uppgående till totalt cirka 340 miljoner kronor (33,15 miljoner euro) samt försäljningsrelaterade royalties. Ytterligare finansiella villkor offentliggörs inte.”
https://mb.cision.com/Main/1190/2687559/956683.pdf
Kancera är en aktie man fördelaktigt kan äga för att kunna ånjuta en möjlig större affär. Belöningen kan visa sig i dubbelsiffrig kurs, fritt tolkat. För djupare förståelse av Kancera och händelser rekommenderas läsning av tidigare inlägg i denna serie.
Disclaimer – Äger aktier långsiktigt. Inlägget är skrivet i informativt syfte och ska ej tolkas som investeringsråd för aktiehandel.
